H.TO

Méthodologie : Six axes pondérés selon le profil choisi. La valorisation est notée moitié sur des barèmes absolus, moitié face à la médiane de ses pairs d'industrie — de son secteur quand l'industrie est trop mince. Les mesures qui ne décrivent pas l'économie de ce titre sont remplacées par des substituts déclarés — ici la lentille infrastructure régulée. Une pénalité bornée de solidité financière (au plus 14 points) s'applique ensuite selon la famille du titre : grille standard (levier, flux de trésorerie, dilution), seuils propres aux foncières, et les sociétés régulées sont jugées dans leur propre lentille. Quand la mesure requise n'est pas publiée — banques, assureurs, sociétés de portefeuille —, rien n'est inventé : l'absence pèse sur la couverture, dont 15 % revient à la solidité. Trois axes — valorisation, profitabilité, croissance — ne sont notés que si leurs mesures en couvrent au moins 60 % ; en dessous, l'axe est déclaré absent plutôt qu'estimé. La note n'est publiée que si l'axe DOMINANT du profil est noté et si la couverture du profil atteint 60 %. Entrer dans un classement exige en plus 70 % de couverture globale ; les sociétés de portefeuille ne figurent pas dans les classements généraux. Méthode identique pour tous, publiée et reproductible.

Ceci décrit les caractéristiques du titre par rapport à son secteur — ce n'est pas une recommandation d'achat ou de vente. Polaris n'est pas un conseiller inscrit.