Beta vs benchmark
Beta
Ce que c’est
Mesure de la sensibilité du titre aux mouvements du marché de référence (SPY pour US, XIC pour Canada). Un beta de 1 signifie que le titre bouge en moyenne autant que l'indice ; 1.5 = 50 % plus volatile ; 0.7 = 30 % moins volatile. Calculé sur 2 ans de log-returns quotidiens.
Comment le lire
Un beta > 1 amplifie les mouvements du marché — utile en marché haussier, dangereux en correction. Un beta < 1 protège partiellement en cas de baisse, au prix d'une participation réduite en hausse. Un beta négatif (rare) signale un mouvement inversé — typiquement le VIX ou certains hedges.
Repères usuels
- Défensif — moins volatile que l'indice< 0.7
- Aligné sur l'indice0.7 – 1.2
- Plus volatile que l'indice1.2 – 1.7
- Très volatile — amplification forte> 1.7
Des ordres de grandeur, pas une règle : un même chiffre ne veut pas dire la même chose d’un secteur à l’autre.
Ce que ça ne dit pas
Le beta historique ne prédit pas le beta futur. Il varie selon la fenêtre choisie (1 an vs 5 ans). Il ne dit RIEN sur la direction des mouvements — juste sur leur amplitude. Un titre à beta 1.5 peut sous-performer le marché.
Autres repères — Performance
Contenu éducatif. Polaris n’est pas un conseiller en placement inscrit et ne formule aucune recommandation.