Rendement obligataire (Treasury)
Treasury yield
Ce que c’est
Le taux d'intérêt payé par une obligation d'État (US Treasury ou obligations canadiennes), exprimé en pourcentage annuel. Décliné par maturité (2 ans, 5 ans, 10 ans, 30 ans). C'est la référence de coût de l'argent sans risque pour cette durée.
Comment le lire
Le 10 ans est le benchmark mondial : taux hypothécaires, valorisation actions, attractivité internationale du dollar — tout en dérive. Une hausse rapide pèse sur les actifs longs (tech, obligataire long, immobilier). Une baisse signale soit récession anticipée, soit fuite vers la qualité.
Repères usuels
- Très bas — environnement accommodant< 2%
- Normal historique2 – 4%
- Élevé — pression sur les actifs longs4 – 5%
- Très élevé — stress> 5%
Des ordres de grandeur, pas une règle : un même chiffre ne veut pas dire la même chose d’un secteur à l’autre.
Ce que ça ne dit pas
Le rendement nominal n'est qu'à moitié l'histoire — il faut le comparer à l'inflation pour obtenir le taux RÉEL, qui guide les décisions d'investissement. Les rendements long terme intègrent aussi une prime de terme (term premium) qui varie selon le sentiment global.
Autres repères — Macro — taux
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