Ratio P/E ajusté par la croissance
PEG
Ce que c’est
Le PEG (price/earnings-to-growth) divise le P/E par le taux de croissance des bénéfices. C'est une façon de voir si une valorisation élevée est justifiée par une croissance proportionnelle. Un PEG de 1 signifie qu'on paie le P/E exactement à hauteur de la croissance attendue.
Comment le lire
C'est un des ratios préférés de Peter Lynch — il considérait qu'un PEG inférieur à 1 indique une bonne affaire (P/E moins cher que la croissance). Au-dessus de 2, on paie probablement trop pour la croissance attendue. Idéal pour comparer des entreprises de croissance entre elles.
Repères usuels
- Sous-évalué pour la croissance< 1
- Juste valorisé1 – 2
- Cher pour la croissance attendue> 2
Des ordres de grandeur, pas une règle : un même chiffre ne veut pas dire la même chose d’un secteur à l’autre.
Ce que ça ne dit pas
Le PEG repose sur le taux de croissance — si celui-ci se ralentit, le ratio devient trompeur. Inutile pour les entreprises matures à croissance faible, ou cycliques avec des bénéfices très volatils.
Autres repères — Valorisation
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