Ratio cours/chiffre d'affaires
P/S
Ce que c’est
Le P/S (price-to-sales) compare la capitalisation boursière au chiffre d'affaires annuel. Un P/S de 5 signifie qu'on paie cinq fois le chiffre d'affaires annuel pour acheter l'entreprise.
Comment le lire
Le P/S est utile quand le P/E n'est pas calculable — pour une entreprise jeune, en pertes, ou en forte croissance. Il révèle la prime qu'on paie par dollar de revenus. Un P/S élevé suggère que les investisseurs anticipent soit une forte croissance, soit une amélioration significative des marges.
Repères usuels
- Sous-évalué (souvent)< 1
- Valorisation modérée1 – 3
- Cher (croissance ou marges attendues)3 – 10
- Très cher (hyper-croissance)> 10
Des ordres de grandeur, pas une règle : un même chiffre ne veut pas dire la même chose d’un secteur à l’autre.
Ce que ça ne dit pas
Le P/S ignore complètement la rentabilité. Une entreprise avec un P/S bas peut être en pertes structurelles. Toujours croiser avec les marges et la croissance pour interpréter correctement.
Autres repères — Valorisation
Contenu éducatif. Polaris n’est pas un conseiller en placement inscrit et ne formule aucune recommandation.