Volatilité Treasuries (MOVE proxy)
MOVE
Ce que c’est
Volatilité implicite du marché obligataire US, mesurée via les options sur Treasuries. L'équivalent du VIX pour les obligations. Reflète l'incertitude sur la trajectoire des taux d'intérêt.
Comment le lire
MOVE bas (< 80) = marché obligataire prévisible. MOVE élevé (> 150) = incertitude majeure sur la politique Fed, risque accru pour les actifs longs (tech, obligataire long). La hausse du MOVE précède souvent la hausse du VIX d'actions.
Repères usuels
- Calme< 80
- Normal80 – 120
- Stressé120 – 180
- Crise> 180
Des ordres de grandeur, pas une règle : un même chiffre ne veut pas dire la même chose d’un secteur à l’autre.
Ce que ça ne dit pas
Le MOVE est moins connu que le VIX mais souvent plus pertinent — quand les taux deviennent imprévisibles, tout le reste suit. C'est l'indicateur préféré des macro funds professionnels.
Autres repères — Macro — stress & sentiment
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